I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 06/09/2021. VN30F2109 (F2109) tăng 1,12%, đạt 1.444,60 điểm; VN30F2112 (F2112) tăng 1,04%, đạt 1.441,90 điểm; hợp đồng VN30F2203 (F2203) tăng 0,95%, đạt 1.442 điểm; hợp đồng VN30F2206 (F2206) tăng 0,94%, còn 1.441 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.441,54 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 30,46% và 29,65% so với phiên ngày 03/09/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2109 giảm 30,54% với 146.220 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2112 đạt 348 hợp đồng, tăng 20%.

Khối ngoại trở lại bán ròng sau 3 phiên mua ròng liên tiếp với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 06/09/2021 tăng mạnh và đạt 1.661 hợp đồng.

Trong phiên giao dịch ngày 06/09/2021, hợp đồng F2109 tăng điểm sau phiên ATO và đà tăng này liên tục được gia tăng trong cả 2 phiên. Kết phiên, hợp đồng F2109 đóng cửa ở mức cao nhất trong ngày.

Đồ thị trong phiên của VN30F2109

Nguồn: VietstockFinance

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2109 mở rộng và đạt giá trị 3,06 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang lạc quan hơn về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2109 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 07/09/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 06/09/2021, VN30-Index tăng điểm tích cực và vượt đường SMA 100 ngày. Nếu đà tăng này tiếp tục duy trì thì chỉ số sẽ test lại đường SMA 50 ngày.

Hiện tại, đường SMA 50 ngày đang là kháng cự gần nhất cho VN30-Index. Nếu đường này bị chinh phục thì chỉ số sẽ tiếp tục hướng đến mục tiêu gần nhất đến là vùng đỉnh tháng 07/2021 (tương đương vùng 1.540-1.560 điểm).

Chỉ báo Stochastic Oscillator tiếp tục tăng sau khi vượt khỏi vùng oversold. Bên cạnh đó, chỉ báo MACD cũng đang hướng về gần đường signal. Nếu chỉ báo này cũng cho tín hiệu mua thì đà tăng của chỉ số sẽ được củng cố.

Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 07/09/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.

Dự báo phiên giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 7/9:

Chứng khoán Rồng Việt - VDSC

Dự kiến HĐ VN30F2109 sẽ lùi bước nhẹ từ vùng cản 1.445 trước khi tiếp tục hành trình đi lên. Do vậy, nhà đầu tư có thể xem xét vị thế Mua (Long) gần hỗ trợ 1.440, cắt lỗ dưới 1.435 và chốt lời kỳ vọng tại vùng 1.460.

Diễn biến của HĐ VN30F2109. (Nguồn: VDSC).

Chứng khoán BIDV - BSC

Các hợp đồng đều tăng theo chỉ số cơ sở. Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp canh Mua (Long) cho các hợp đồng ngắn hạn.

Chứng khoán Yuanta Việt Nam - FSC

VN30F2109 đã vượt lên vùng dao động đi ngang và tiếp tục nhịp hồi phục ngắn hạn. Đà tăng có thể tiếp diễn khi chỉ báo MACD cũng đã cắt lên mạnh đường signal và ngưỡng 0 ở khung 30 phút và 1H. Theo đó, VN30F2109 có thể hướng lên vùng 1.448 - 1.450 điểm, đang là kháng cự gần nhất cho giá.

Xu hướng giảm vẫn duy trì trên khung Daily với mức trailing stop tại 1460 điểm. Vị thế Mua (Long) xem xét tại vùng 1.440 - 1.441, dừng lỗ 1.437 điểm và mục tiêu 1.447 - 1.448 điểm.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

Theo Kinh tế Chứng khoán Việt Nam

Nhận định chứng khoán ngày 7/9/2021: Gặp thử thách tại ngưỡng 1.360 điểm

Nhận định chứng khoán ngày 6/9/2021: Xu hướng thị trường phái sinh

Nhận định chứng khoán ngày 6/9/2021: Dòng tiền vẫn tập trung ở nhóm vốn hóa vừa và nhỏ

Mỹ truy tố chủ sàn tiền ảo BitConnect lừa đảo 2 tỷ USD

Lời khuyên giúp nhà đầu tư chứng khoán vượt qua một thị trường biến động phức tạp

Nắm trong tay cổ phiếu tốt, nhà đầu tư vẫn có nguy cơ "ra đảo"

Tổng quan thị trường chứng khoán tháng 8/2021