Hình minh họa

“Bạn sẽ thấy chúng tôi làm hai việc. Thứ nhất, tăng vay nợ thay vì sử dụng vốn chủ sở hữu”, ông Ziad Al-Murshed, CFO của Aramco, cho biết trong một cuộc phỏng vấn tại Boston. “Điều này không liên quan đến cổ tức, mà là để tối ưu hóa cơ cấu vốn, giúp chúng tôi giảm chi phí vốn trung bình có trọng số (WACC)”, ông nói.

Hồi tháng 6 năm nay, Saudi Aramco đã kêu gọi các nhà đầu tư trái phiếu bằng cách phát hành 6 tỷ USD trái phiếu mệnh giá USD, tiếp theo là khoảng 3 tỷ USD trái phiếu Hồi giáo vào tháng 9. Trước đó, công ty đã vắng bóng trên thị trường nợ kể từ năm 2021. “Chúng tôi có lợi thế khi không phải tham gia thị trường trong ba năm qua cho đến khi điều kiện thị trường trở nên thuận lợi”, ông Al-Murshed nói thêm.

Là một doanh nghiệp nhà nước, Saudi Aramco đóng vai trò quan trọng trong nền kinh tế Ả Rập Xê Út, với doanh thu từ dầu thô và các khoản chi trả hào phóng giúp tài trợ cho các kế hoạch chi tiêu hàng nghìn tỷ USD của Thái tử Mohammed Bin Salman. Tuy nhiên, trong năm nay, công ty đã chịu ảnh hưởng từ sự sụt giảm giá dầu, trong khi sản lượng dầu đạt mức gần thấp nhất trong ba năm qua.

Saudi Aramco đã tăng cổ tức 4% mỗi năm trong hai năm qua, hiện chi trả hơn 81 tỷ USD tiền cổ tức cơ bản, ông Al-Murshed cho biết. “Chúng tôi mong muốn việc này sẽ tăng trưởng dần qua các năm”, ông nói, đồng thời khẳng định dòng tiền tự do của công ty đủ để chi trả cổ tức.

Việc phát hành trái phiếu của Saudi Aramco sẽ diễn ra “thường xuyên nhưng không quá dày đặc”, CFO chia sẻ, đồng thời cho biết công ty không có kế hoạch vay thêm nợ trong phần còn lại của năm 2024. “Chúng tôi muốn hoạt động tích cực, nhưng không quá mức”, ông nói. Một lý do để công ty phát hành trái phiếu là nhằm mở rộng cơ sở nhà đầu tư.

Ông Al-Murshed không tiết lộ liệu Aramco có vay nợ để hỗ trợ chi trả cổ tức hay không, khi số tiền chi trả dự kiến đạt 124 tỷ USD trong năm nay, vượt quá lợi nhuận. Điều này đã khiến Aramco ghi nhận vị thế nợ ròng trong quý III, lần đầu tiên kể từ quý III năm 2022. Một năm trước đó, công ty vẫn sở hữu hơn 27 tỷ USD tiền mặt ròng.

Cổ tức của công ty được chia thành hai phần — một khoản chi trả cơ bản 20,3 tỷ USD mỗi quý, chiếm khoảng 95% dòng tiền tự do, và một phần gắn với hiệu quả hoạt động, được đặt ở mức 10,8 tỷ USD mỗi quý trong năm nay.

Từ năm sau trở đi, phần đặc biệt này sẽ được tính theo phần trăm dòng tiền tự do còn lại sau khi chi trả cổ tức và đầu tư, ông Al-Murshed cho biết. “Khi chốt sổ năm 2024, chúng tôi sẽ áp dụng công thức đó và phân phối số tiền theo kết quả tính toán”, ông bổ sung.

Tỷ lệ đòn bẩy tài chính (gearing ratio) của Saudi Aramco — tức nợ ròng trên vốn chủ sở hữu — hiện khoảng 2%, thấp hơn nhiều so với các công ty cùng ngành. Công ty không đặt mục tiêu cố định cho tỷ lệ này, ông Al-Murshed nói. “Bạn sẽ thấy tỷ lệ đòn bẩy của chúng tôi tăng lên và giảm xuống qua các chu kỳ”, ông chia sẻ.

Aramco kỳ vọng huy động được 3 tỷ USD từ đợt phát hành trái phiếu mới

CEO Aramco kêu gọi thiết lập lại quá trình chuyển đổi năng lượng

Petrovietnam và Saudi Aramco ký kết thỏa thuận khung hợp tác trong lĩnh vực thương mại dầu khí