Khối ngoại tiếp tục giữ vai trò dẫn nhịp thị trường.

Petrotimes xin lược trích nhận định của một số công ty chứng khoán đưa ra cho tuần giao dịch từ 8 – 12/4.

Công ty chứng khoán Dầu khí – PSI: Trong tháng 4, lạm phát được dự báo là có thể tăng nhẹ so với tháng 3, nhưng mức tăng sẽ không đáng kể. Trong khi đó trong tháng các cơ quan quản lý tiếp tục nỗ lực thực hiện các giải pháp nhằm góp phần tháo gỡ khó khăn cho các doanh nghiệp và khơi thông tín dụng. Về phía các doanh nghiệp niêm yết, trong tháng 4 sẽ có nhiều doanh nghiệp công bố báo cáo KQKD quí I, chiến lược kinh doanh và kế hoạch kinh doanh năm 2013…

Yếu tố này sẽ có tác động mạnh tới dòng tiền tham gia thị trường, tuy nhiên chung tôi cho rằng, sự tác động sẽ thiên về hướng tích cực. Dù kinh tế chưa hết khó khăn nhưng có khá nhiều doanh nghiệp đã có những chuyển biến tích cực, điều này tạo nên sự phân hóa mạnh trên thị trường, tạo ra các cơ hội đầu tư và sẽ góp phần thu hút dòng tiền tham gia.

PSI đưa quan điểm: Thị trường tiếp tục duy trì quan điểm tích cực đối với thị trường trong tuần mới, mặc dù không đặt nhiều kỳ vọng vào khả năng tăng nóng của thị trường. VN-Index dao động trong khu vực 480 - 520 điểm trong ngắn hạn, HNX-Index dao động trong khoảng 59 - 62 điểm kèm theo sự phân hóa mạnh và nhà đầu tư vẫn có nhiều cơ hội để tham gia vào thị trường.

Nên ưu tiên các cổ phiếu cơ bản tốt như ngành dược, cao su, các cổ phiếu bluechips thuộc nhóm dầu khí như DPM, GAS, PET, một số bluechips như GMD, HSG, HAG, REE, CTG… Các thông tin liên quan tới kế hoạch chi trả cổ tức và kế hoạch kinh doanh 2013 có thể sẽ có tác động mạnh tới giá cổ phiếu trong ngắn hạn.

Công ty Cổ phần Chứng khoán FPT – FPTS: Thị trường đã hồi phục trở lại với diễn biến tích cực. VN-Index đã lấy lại được mốc 500 điểm và tạo thành một vùng hỗ trợ khá chắc chắn ở phía dưới. Thanh khoản của thị trường thì vẫn được giữ ở mức trung bình và chưa có nhiều đột biến. Nhóm cổ phiếu trụ cột đã lấy lại được xu thế tăng điểm và hỗ trợ khá tích cực cho thị trường ở những thời điểm suy yếu. Dòng tiền đang có sự phân hóa rõ ràng khi tập trung mạnh vào các cổ phiếu Bluechips trong khi các cổ phiếu đầu cơ vẫn chưa cho xu thế rõ ràng.

Trong phiên 5/4, có vẻ như những thông tin về hàng loạt các cổ phiếu bị ngừng giao dịch hay đưa vào diện kiểm soát đã không còn tác động mạnh đến tâm lý nhà đầu tư và thị trường như những phiên trước đó. Ở những phiên sắp tới, nhà đầu tư có thể cân nhắc tham gia thị trường với một phần danh mục của mình khi thị trường tiếp tục hồi phục trở lại, ưu tiên các cổ phiếu trong nhóm VN30, tránh trường hợp mua đuổi trong phiên, trong kịch bản ngược lại nên duy trì sự thận trọng nếu các ngưỡng hỗ trợ không thể phát huy tác dụng.

Công ty Cổ phần Chứng khoán Bảo Việt – BVSC: Thị trường có tuần biến động mạnh, tăng khá hưng phấn vào đầu tuần trước khi sụt giảm và hồi phục nhẹ về cuối tuần. Nhìn chung, nhóm cổ phiếu bluechips và mid-cap có triển vọng kết quả kinh doanh tốt trong quý 1 trên HoSE vẫn là động lực chính giúp thị trường tăng điểm trong khi dòng cổ phiếu đầu cơ chỉ giữ vai trò “theo nhịp”.

Chúng tôi tiếp tục bảo lưu quan điểm thận trọng về đợt hồi phục này của thị trường khi sự lệch pha trên hai sàn đã kéo dài hơn 2 tuần. Diễn biến thiếu sự đồng thuận giữa các dòng cổ phiếu cũng là nguyên nhân khiến khối lượng giao dịch, ngay cả khi VN-Index vượt vùng đỉnh 500 điểm, không có sự tăng trưởng tương ứng với điểm số.

Đây là tín hiệu cho thấy xu hướng đi lên của thị trường thiếu sự bền vững cũng như chưa hội tụ đủ điều kiện cần thiết để khởi tạo một đợt tăng điểm mạnh trong trung hạn.

Mặc dù vậy, trào lưu đầu tư vào dòng cổ phiếu cơ bản vẫn đang đủ sức giữ nhịp cho hai chỉ số, đặc biệt là VN-Index. Trong giai đoạn này, các chiến lược đầu tư, kết hợp với việc trading quay vòng tại nhóm cổ phiếu cơ bản trên HoSE vẫn thu được hiệu quả khá tốt. Tuy nhiên, để cân bằng với yếu tố rủi ro ở trên, chúng tôi cho rằng các nhà đầu tư nên khống chế tỉ trọng tham gia ở mức thấp và tránh các quyết định mua đuổi giá cao.

Chiến lược chốt lời theo kỳ vọng có thể được áp dụng trong tuần tới nếu 2 chỉ số có thể tiếp cận lại các vùng kháng cự mạnh, đối với VN-Index là 515-520 điểm còn đối với HNX-Index là 62-62,5 điểm”.

Công ty chứng khoán ACB – ACBS: Sau hai phiên giảm liên tiếp, VN-Index đã đảo chiều và tăng khá tốt trong phiên thứ Sáu. Mặc dù đã vượt qua mức tâm lý 500, nhưng việc VN-Index giảm điểm ngay sau đó cho thấy bên mua vẫn chưa hoàn toàn kiểm soát thị trường.

Trong tuần mới, nếu vượt đỉnh tuần qua ở 514, VN-Index sẽ củng cố breakout vượt 500 và nhiều khả năng sẽ tiếp tục tăng về vùng kháng cự 530-550.

Trong tình huống xấu, nếu VN-Index giảm dưới mức 490, là vùng giao nhau của đường trung bình 20 ngày và đường xu hướng tăng nối 3 đáy 461, 470 và 483, đó sẽ là tín hiệu tiêu cực cho xu hướng tăng ngắn hạn của VN-Index và breakout vượt 500 vừa qua có thể là bẫy tăng điểm.

Với đà tăng hiện tại của GAS, MSN, VNM và khả năng tiếp tục bức phá của nhiều mã vốn hóa lớn như BVH, CSM, REE, VSH …, cơ hội cho VN-Index duy trì xu thế tăng ngắn hạn cao hơn.

Không giống VN-Index, xu thế của HNX-Index có phần tiêu cực hơn dù cũng bứt phá mạnh trong phiên đầu tuần.

Với những diễn biến trong tuần qua, khả năng tiếp tục tăng điểm trong tuần này của HNX-Index còn bỏ ngỏ. Tuy nhiên, khối lượng, là yếu tố quan trọng thứ hai sau giá, cho thấy dấu hiệu tiêu cực khi tăng trong các phiên giảm và ngược lại.

Trong ngắn hạn, HNX-Index có thể dao động trong vùng 59-63,3. Việc nhận định xu hướng sẽ dễ dàng hơn nếu HNX-Index phá ra khỏi vùng giao dịch này.

Công ty chứng khoán BIDV – BSC: Thị trường tuần qua chứng kiến sự bứt phá mạnh để vượt ngưỡng 500 điểm của VN-Index ngay phiên đầu tuần nhờ sự dẫn dắt mang tính chủ đạo của nhóm bluechip. Tuy nhiên, động lượng của VN-Index đã có dấu hiệu giảm tốc sau khi chạm mức 514 điểm.

Từ khía cạnh vĩ mô nói chung, chưa có thông tin hỗ trợ nào thực sự mạnh xuất hiện. Có thể coi nhóm bluechip trên sàn HOSE là nhân tố chính, đóng vai trò chủ đạo dẫn dắt thị trường tuần qua, từ đó gây ảnh hưởng lan tỏa tới các nhóm cổ phiếu còn lại

Sự hỗ trợ của khối ngoại tại nhóm này trong tuần khá đáng lưu ý, có thể gợi ý về việc xuất hiện của dòng tiền mới từ các quỹ đầu tư nước ngoài. Tuy nhiên, xu hướng giao dịch của khối ngoại vẫn chưa thực sự rõ nét, do đó cần quan sát thêm diễn biến trong tuần mới.

Bên cạnh đó, tuần qua đón nhận nhiều thông tin không tốt từ khía cạnh cơ bản của một số doanh nghiệp trên sàn. Cổ phiếu SJS đã bị HOSE đưa vào vào diện tạm ngừng giao dịch từ ngày thứ Tư (04/04), trong khi đó PVX bị đặt vào diện bị kiểm soát. Những thông tin như trên đã và sẽ gây ảnh hưởng tâm lý không tốt cho các nhà đầu tư, đặc biệt là các cổ phiếu có thông tin cơ bản kém lành mạnh.

Nói chung, với bối cảnh chưa có thông tin vĩ mô đáng chú ý, thị trường khó có cơ sở để bứt phá mạnh trong thời gian tới, trừ khi xuất hiện những yếu tố đột biến từ dòng tiền mới của các quỹ đầu tư nước ngoài. Thanh khoản thị trường sụt giảm mạnh so với mức đỉnh khối lượng ngắn hạn, tuy nhiên chưa thực sự rơi xuống mức thấp mà vẫn giữ được sự ổn định tương đối. Điều này hàm ý thị trường sẽ có sự giằng co quanh vùng hỗ trợ 490-500 trong 1 thời gian nhất định trước khi xác định xu hướng biến động với biên độ lớn hơn.

Thị trường vẫn trong vùng có rủi ro cao với kỳ vọng lợi nhuận thấp. Nhà đầu tư chỉ nên tham gia khi có mức điểm hấp dẫn hơn hoặc có thêm các dấu hiệu tích cực. Lựa chọn bán ra vẫn nên được ưu tiên, đặc biệt nếu có các nhịp tăng.

Công ty chứng khoán Sài Gòn – SSI: Sau 2 phiên giảm khá mạnh, nhiều mã cổ phiếu đã phục hồi trở lại giúp chỉ số tăng điểm trong cả phiên giao dịch cuối tuần. Nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn đóng góp cho chỉ số nhiều nhất với các mã VNM, GAS, VIC, BVH giúp chỉ số tăng thêm 4,63 điểm. Cây nến ngày mặc dù không đóng cửa ở mức cao nhất trong phiên nhưng tạo được nến Bullish Harami. Khối lượng giao dịch lại lùi về mức 44,6 triệu đơn vị, thấp hơn 8,09% so với phiên trước đó.

Chúng tôi cho rằng, những phiên đầu tuần, chỉ số vẫn còn đà hồi phục sau khi để mất 12 điểm  từ phiên tạo đỉnh mới, tuy vậy sự phân hóa sẽ diễn ra mạnh. Chúng tôi chỉ dừng lại ở mức khuyến nghị với các nhà đầu tư lướt sóng có sẵn cổ phiếu để dễ dàng cân bằng lại trạng thái trong trường hợp thị trường có những biến động ngược chiều trở lại sau những phiên hồi phục.

Công ty chứng khoán Maybank KimEng – MBKE: VN-Index hồi phục 1,1% trong phiên thứ Sáu, nhờ đó tính chung cả tuần, chỉ số này tăng khoảng 2%. Đồng thời, thanh khoản của cả hai sàn cũng tăng khoảng 50% so với tuần trước. Đây là một dấu hiệu cho thấy dòng tiền đang có dấu hiệu trở lại thị trường, dù chưa vượt qua được mức trung bình 50 ngày như tiêu chí của chúng tôi. Đích đến chính của thị trường chủ yếu vẫn là các mã vốn hóa lớn, có yếu tố cơ bản tốt trên sàn HOSE.

Chúng tôi luôn luôn cổ súy cho việc giao dịch dựa trên các cổ phiếu có chất lượng cơ bản hơn là so với các mã có chất lượng kém hơn và cũng biến động mạnh hơn (theo cả hai chiều lên và xuống). Các mã cơ bản phù hợp với tiêu chí của chúng tôi trong giai đoạn này chủ yếu nằm trên sàn HSX.

MBKE cũng đưa phân tích về Sự kiện Ngân hàng Trung ương Nhật bản (BOJ) tăng cường nới lỏng tiền tệ với mục tiêu tham vọng là đẩy lạm phát lên 2% từ mức thiểu phát hiện nay.

Theo đó, MBKE cho rằng, đây có thể là một động thái "chính trị" trước cuộc bầu cử diễn ra vào tháng 6 tại Nhật bản. Điều đáng lưu ý hơn là với việc cung tiền tiếp tục được nới lỏng, lãi suất tại Nhật tiếp tục ở mức rất thấp.

Hiện tại, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Nhật ở mức 0,5%. Mức lãi suất thấp của Nhật cùng đồng yen yếu có thể sẽ khuyến khích việc đầu tư ra thị trường bên ngoài nhằm có lợi suất cao hơn. Các thị trường như Việt Nam, nơi thường được xem như có thể mang lại lợi suất cao có thể là đích tới của các hoạt động chênh lệch lãi suất này. Các nhà đầu tư Nhật Bản đã đầu tư tài chính nhiều vào Việt Nam trong thời gian qua và động thái của BOJ sẽ tiếp tục tạo thuận lợi cho các hoạt động này. Rõ ràng, đây là một tin tốt cho cả thị trường Việt Nam.

Tựu chung lại, chúng tôi cho rằng, xu hướng thị trường đang là tăng giá. Các mã mạnh nhất thị trường có thể đầu tư tốt là các mã cơ bản tốt và có động lực mua vào của khối ngoại.

Thanh Ngọc